浜町SCIコラム

【メモ】2008年エクアドルの政府債務圧縮

2008年12月、エクアドルのRafael Correa大統領は対外債務のデフォルトを宣言した。
対外債務の一部が過去の政権によって生み出された「不法な」債務であるとの根拠によるデフォルトだ。

米国イリノイ大学で学んだ大統領は、海外の投資家を「monster」と呼んだとCNNが伝えている。
エクアドルが、腐敗した過去の政権や海外の投資家に食い物にされてきたとの認識だ。
対外債務の金額は100億ドル、GDPの1/5にあたる。
対外債務の4割のデフォルトを求めるものだった。

宣言されたデフォルト率に影響されて、エクアドル債券は1ドルの額面のもので30-35セントにまで下落する。
そこでCorrea大統領は2つの施策を行う:
 ・債権者との債務リストラ交渉
 ・秘密裏に海外投資家からの債券買戻し
こうしてエクアドルは海外投資家をうまく出し抜いて、債務を圧縮したのである。
大統領は債務の価値を自ら引き下げることで、海外投資家との交渉を有利にし、自国債務を安く買戻したのだ。
発行体による究極の相場操縦と言えるのではないか。

この事例を日本と比べても意味がない。
経済の大きさ、質が大きく異なるからだ。
ではギリシャはどうだろう。
ギリシャ危機では、暴落したギリシャ国債をECBが買い支えたが、その後の相場回復でECBにキャピタル・ゲインが出ている。
この利益はECBの加盟国に分配され、ギリシャ救済の原資の一部となる予定だ。
国もまた(意図するか否かは別として)投資家を欺くことがあるようだ。

カテゴリー: 経済

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この記事は 2012 年 2 月 22 日 水曜日 7:07 PM に 経済 カテゴリーに公開されました。 この記事へのコメントは RSS 2.0 フィードで購読することができます。 現在コメント、トラックバックともに受け付けておりません。

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