浜町SCI用語集
‘投資’ カテゴリーのアーカイブ
PSI, private sector involvement
2012 年 1 月 20 日 金曜日国家・世界レベルの危機(通貨危機、財政危機など)に対して、民間セクターが解決のために関与すること。
たとえば、国家財政の危機においては、民間の債権者が債権の減免を行うなど。
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ダウングレードのパラドックス
2012 年 1 月 11 日 水曜日ある企業の負債の格付が引き下げられると、その負債の資本コストが上昇するため、負債の現在価値が下がること。
格付が引き下げられるというネガティブな事象が、負債の時価を引き下げることにつながることからパラドックスとされる。
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倒産隔離, bankruptcy remote
2011 年 9 月 28 日 水曜日プロジェクト・ファイナンスや証券化等において、関係者が倒産することによっ
て及ぼしうる影響を限定するため、リスクを遮断できるようストラクチャリング
すること。
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レベニュー債, revenue bond
2011 年 9 月 27 日 火曜日地方債のうち、事業目的と返済原資を特定して発行される債券。
レベニュー債の利払い・償還は、目的とする事業の収入からのみなされる。
ここが一般の地方債と異なる。
例えば、上水道のためのレベニュー債の場合、利払い・償還の原資は
(水道料金収入 – 上水道事業の経費)
となる。
ダッチ・オークション, dutch auction
2011 年 6 月 22 日 水曜日普通の入札とは逆に、売り手がまず高値を設定してから、徐徐に入札価格を下げていき、買い手がついたところで落札する入札方法。
取引が高速化できるメリットがある。
リプロファイリング, reprofiling
2011 年 5 月 21 日 土曜日債務のリストラのうち、程度の小さなもの。
債務の返済期限・償還期日をリストラすること。
ギリシャの債務リストラについて、感じ方を緩やかなものにするために使われた。
CATボンド, catastrophe bond
2011 年 5 月 12 日 木曜日自然災害(地震、台風・ハリケーン、洪水など)が発生した場合に、償還元本が減少する債券。
この対価として、投資家は同水準の格付の普通社債よりも高い利回りを受け取れる。
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シクリカリーアジャステッドPER, cyclically adjusted PER
2011 年 4 月 27 日 水曜日CAPE。
株価を過去10年のEPS(1株あたり当期利益)の平均で除したもの。
Benjamin GrahamとDavid Doddが提唱した。
過去のEPSについて、インフレ要因を補正するやり方も一般的。
(株価は現在価値であるので補正不要。)