【輪郭】笑いの消えた市場のゆくえ

今、世界経済をスクウェアに見て、弱気予想をはる必要があるだろうかと自問すれば、答はNoだろう。
市場参加者のほとんども同意するように思われるのに、多くの人は目下ダウンサイドの方をよりクローズアップしているようだ。
続きを読む 【輪郭】笑いの消えた市場のゆくえ

【書評】株式投資(ジェレミー・シーゲル)

ウォートンの魔術師、永遠のブルと呼ばれるジェレミー・シーゲル教授による株式投資の入門書。
「長期投資で成功するための完全ガイド」との副題が付されている。
続きを読む 【書評】株式投資(ジェレミー・シーゲル)

【輪郭】試されるリフレのロジック

12日のジャネット・イエレンFRB議長の議会証言はハト派的と受け止められ、米市場は株高・ドル安で反応した。
証言がハト派となった背景には米経済の日本化、米エコノミストの変心を感じさせるところがあった。
続きを読む 【輪郭】試されるリフレのロジック

【メモ】日銀が示す円安の本当の理由

6月に日銀より公表されたワーキング・ペーパーに興味深いものがあった。
期間プレミアムの変動がどの程度マクロ経済に影響を及ぼすかを論じたものだが、実務家の興味に沿って別の角度から同論文を眺めてみたい。
続きを読む 【メモ】日銀が示す円安の本当の理由

【メモ】FRBが恐れる期間プレミアム急騰

FRBが7日公表した半期の『金融政策レポート』から債券の期間プレミアムに関連した部分を紹介する。
「金融安定関連の進展」の章で、長期債下落リスク等に言及している。
続きを読む 【メモ】FRBが恐れる期間プレミアム急騰

【輪郭】卓越した人物が「誤解を招く」とき

日銀政策委員会審議委員 原田泰氏が6月29日が行った講演について、誤解を招くようなあった表現があったとして同氏・日銀が謝罪した。
重大であるものの単なる失言騒ぎにすぎないのだが、背景には心配すべき問題が潜んでいるようにも思う。
続きを読む 【輪郭】卓越した人物が「誤解を招く」とき