JP Morganの佐々木融氏が米利上げと為替について興味深いコメントをしていた。
米FRBが利上げしても、米ドルや新興国通貨が強くなるわけではないというのだ。
続きを読む 【グラフ】FF金利とドル、新興国通貨の関係
タグ: 為替
試されるイールド・カーブ・コントロール
31日までの日銀金融政策決定会合は、初めてイールド・カーブ・コントロール（YCC）が試されるステージになるかもしれない。
YCCを突き崩すとすれば、それは日銀自身が捨て去った純粋期待仮説である。
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【輪郭】金利差と為替の誤解
ドル円を占う上で日米金利差との連動性がよく言われるが、ここにはいくつか誤解がある。
特に、10年金利差とドル円レートの連動性は、完全に誤解とは言わないが、正当とは言えない。
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【書評】1985年の無条件降伏-プラザ合意とバブル
元読売新聞の岡本勉氏がプラザ合意以降の経済・社会について克明に記した本。
トランプ政権が保護主義の色を強めている今とてもタイムリーな話題をカバーしている。
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【輪郭】今は何年？
経済や市場の先行きを理屈だけから予想しようとすれば、かなりの確率で失敗する。
経済・市場の仕組みは複雑で、人間が同時に頭に思い浮かべられる数の連立方程式ではとうてい測れない。
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【グラフ】日本株急伸のきっかけ
【Wonkish】ヘッジコストが円高圧力に？
国内投資家が為替ヘッジ付きで米10年債に投資する場合のヘッジ・コストが再び上昇しているのだという。
こうしたニュースを理解するために必要なのが、ヘッジ・コストの定義と意味合いだ。
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【メモ】日銀が示す円安の本当の理由
6月に日銀より公表されたワーキング・ペーパーに興味深いものがあった。
期間プレミアムの変動がどの程度マクロ経済に影響を及ぼすかを論じたものだが、実務家の興味に沿って別の角度から同論文を眺めてみたい。
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